S*ST成功推出的股权分置改革方案的主要内容是： (1)现金对价：华远集团和控股子公司新海投资以方案实施股权登记日公司总股本23，330.7495万股、流通股11，141.4372万股为基数，向流通股股东支付现金对价，共支付3253.30万元，股权登记日登记在册的流通股股东每10股获送现金2.92元。(2)股票对价：除华远集团和新海投资外的其他非流通股股东以方案实施股权登记日公司总股本23，330.7495万股、流通股11，141.4372万股为基数，向流通股股东支付股票对价，共支付1，114.1437万股，股权登记日登记在册的流通股股东每10股获送1股。

    以本公司与荣安集团于2007年12月7日签订的《荣安集团股份有限公司与成功信息产业(集团)股份有限公司关于认购非公开发行股票的协议书》约定的发行价格2.92元/股进行折算，现金对价部分相当于每10送1股，因此上述股票对价和现金对价形成的综合对价水平为10送2股。仅从对价的绝对数量看，流通股股东每10股获送2股数量适中，但对于S*ST成功来说这是一个含金量很高的股改方案，实际对价远高于每10股获送2股。

    S*ST成功本次股权分置改革的方案和S*ST成功重大资产重组、以新增股份购买资产同时推进。本次股权分置改革的方案为公司非流通股股东为使其持有的非流通股份获得流通权向流通股股东作出股票和现金的对价安排，华远集团和控股子公司新海投资以合计支付3253.30万元现金为对价，其他非流通股股东以股票为对价，流通股股东每10股获送1股，上述股票对价和现金对价形成的综合对价水平为10送2股。

    此外，虽然本次重大资产重组、以新增股份购买资产方案从形式上看并不是本次功本次股权分置改革的方案的组成部分，但实质上是本次股权分置改革的对价的“潜在”组成部分。首先，通过进行重大资产出售，使公司净资产增加24，190.76万元，每股面净资产提高了1.03元。按非公开发行价格2.92元/股进行计算，相当于流通股股东每10股获送3.52股。其次，通过以新增股份购买资产，注入优质资产。按照S*ST成功与重组方荣安集团签署的《荣安集团股份有限公司与成功信息产业(集团)股份有限公司关于认购非公开发行股票的协议书》，将荣安集团房地类优质资产注入上市公司，完成了公司主营业务的转型，明晰了公司的发展前景，提升了公司的盈利能力和可持续发展能力，为公司流通股股东通过股权分置改革实现所持股份内在价值提升奠定基础。同时荣安集团承诺本次交易完成后公司2008年、2009年两个会计年度净利润(归属于母公司所有者的净利润)分别不低于21，226.1499万元和31，839.2249万元，无论本次交易何时完成，2008年度净利润(归属于母公司所有者的净利润)由发行完成后的S*ST成功全体新老股东共享。会计师对公司2008年、2009年年度财务报告出具标准审计报告。如果荣安集团的承诺未能实现，则荣安集团按照每10股送3股的比例，在公司当年年度财务报告公告之日起七个交易日内，向除荣安集团外的追送股份股权登记日收市后登记在册的S*ST成功股东追送股份，追送股份以上述情况中先发生的情况为准，并只追送一次。

    荣安集团曾荣获“中国优秀企业”、“全国民营500强企业”、“中国最具生命力民营企业”、“中国房地产200强企业”、“浙江省房地产十大领军企业”，是国家一级资质地产开发企业。公司通过以新增股份购买资产，注入优质资产完成后，预计S*ST成功2008年和2009年的每股收益分别约为0.20元和0.30元。

    S*ST成功本次股权分置改革的方案采用股票对价、现金对价和重组相结合，股票对价、现金对价和重组形成的综合对价水平为10送5.52股，远高于市场每10股获送3股左右的平均水平；加上潜在控股股东荣安集团通过以新增股份购买资产，注入优质资产完成后，S*ST成功2008年和2009年的每股收益得到保障，所以本次股权分置改革和重组充分保障了S*ST成功流通股股东的利益，该对价安排对流通股股东是比较有利的。

    来源： 和讯