企业热衷“炒股”正常吗？

    德意志银行的马骏２００７年６月根据官方数据估计，目前银行信贷仅占中国固定资产投资的１５％，其他投资主要来自企业自有资金和直接融资，多年经济高速发展，企业积累了大量自有资金。在证券市场步入牛市后，庞大的自有资金涌入股市在所难免。

    “资本市场快速发展给民营企业带来了新机遇。” 华立集团董事局副主席李以勤说，“随着沪深股市转好，中国的资本市场越来越受到世界关注，中国制造的时代开始向中国资本的时代转型，民营企业只有牢牢把握资本市场的良机，才能获得更大发展。”

    一般企业在二级市场上炒股的损益我们无法统计，但是上市公司通过股权投资在证券市场上的收益却可以通过其财务报表得以展示。通过这些数据记者发现，牛市中企业股权投资的收益是相当惊人的。

    统计显示，今年前三季度Ａ股上市公司创造的５６５５亿元净利润中，约有１７００亿元来自于股权投资收益。值得注意的是，上市公司非主营利润占总利润的比重达到了３０％左右，远远高于周边成熟市场。

    浙江省一家医药行业上市公司的某独立董事曾感叹说：“董事会拿到半年报时，喜忧参半。喜的是中报数据非常好看，忧的是其中很大一部分利润来自于炒股所得，而这是难以为继的。”

    有业内人士指出，由于存在大量的股权投资，A股市场已经形成了极富意味的交叉持股现象。令人感到担忧的是，目前盛行于上市公司之间的交叉持股极少是出于长期战略投资考虑，多数是着眼于短期利益的财务运作。

    对于这种现象，国家理财规划师协会秘书长刘彦斌在接受《瞭望》杂志采访时指出，“通过参股来分享证券市场上升期的高收益、分散经营风险本身无可厚非，但目前如此多的上市公司热衷股权投资，追求一种短期的财富效应是不健康的。个别上市公司持有几十家公司股份，成了金融投资公司或者基金公司，投资部门负责人变成了基金经理。”

    更多的人则担忧，企业抛开实业而忘情于股市，一旦股市有变，企业不仅将遭受巨额亏损，而且还失去了壮大自身的时间和机遇。