钱王因射潮筑塘，拓展杭州城，繁荣了杭州经济，而赢得了后人的崇敬和称颂。钱王射潮在杭州留下了不少遗迹和传说。

　　据记载，吴越王射潮，箭所止处，曾立铁幢。古人便把附近的小河称为“铁幢浦”。宋代王安石写过一首《铁幢浦》诗：

　　忆昨初为海上行，日斜来往看潮生；
　　如今身是西归客，回首山川觉有情。

　　清代许承祖也曾有一首《铁幢浦》诗：
　　万弩排空雪浪摧，回天巨力挟风雷；
　　井栏销蚀余威息，铁石分明示后来。

　　两首诗风格虽然不同，咏的却同是铁幢浦。

　　铁幢共立了三处。一在旧便门（在候潮门南）街东南小巷，一在旧荐桥门（今城头巷北口）外，一在利津桥（在候潮门外）北。幢用铁铸成，外形似箭，上端制成圆头如杵状，直径七八寸，露出地面约三尺余（一说七尺余）。立幢时，塘还未筑成，为防潮水冲荡，下端套了个铁轮，埋于土中，又用铁索穿幢杆，系于塘上和塘下的石楗上，以求稳固。潮来淹没幢顶，潮退幢又露出。南宋淳右八年（1248年）建亭覆盖。到了明代，前两处的幢已经湮没，只剩利津桥北的幢还在洼地里，可以辨认，但已为民房遮蔽，现已无迹。

　　关于这些幢的用途，说法不一。有人说人为钱王射潮落下的箭或将用剩的箭分埋三处，并以幢顶为镞。所以把附近的巷称为铁箭巷（一说铁箭巷为钱王射潮之所）、直箭道巷、横箭道巷。还说箭可以摇动，但拔不出。若拔，则“龟目红”；若挖，则箭随挖随陷；若培土，则随培随上升，真可谓神奇！明代开国元勋刘基（伯温）曾赋《钱王铁箭歌》：“鸟夷遗魄拗余怒，欲取吴山入江去；雷霆劈地水群飞，海门扶胥没氛雾。英雄一怒天可回，肯使赤子随鲛鲐。指挥五丁发神弩，鬼物辟易腥风开。三百年来人事故，涛落沙平箭空在。……”；明李晔《观潮》诗也有“铁箭事闻今犹在”之句。有人以为铁幢是用以观测潮水高低的水则，所以要分别在不同高度设置。还有人认为是用以标志落箭的地方，“以示镇压”。

　　明代的徐一夔曾有专文作辩。他以为，钱王射潮，射出的箭应已随潮而去。而且，钱虽是英雄，也不过“一时之精诚”，用的箭也未必不同于常人用的箭。所谓可摇而不可拔是因底下有铁轮之故，并非什么神奇。至于“夭拔则龟目红，其言尤谬”。据他判断，这些箭并非钱王用以射潮的箭，而是筑塘时用以观测潮水高低的水则。